4月18日，2019年创业投资春季论坛暨创投公会会员大会举行。深圳市创业投资同业公会会长、深圳市创新投资集团有限公司（简称深创投）董事长倪泽望介绍，科创板对深圳创投机构来说是一个大丰收。深创投正在募集两大基金，一个是100亿规模的母基金，一个是100亿规模的S基金，来完善深圳创投生态体系。

“科创板将检验深圳创投成色”

科创板自然成为绕不开的话题。倪泽望介绍，深创投所投资的公司中，已获得科创板申请受理的有7家，还有8到9家最近两三个月将申报。

而清科集团董事长倪正东介绍，到4月17日为止，受理申请的科创板上市公司是81家，80%有创投在里面，中小板、创业板中有创投支持公司差不多为60%，创投对科创板企业的支持比例要高一些。

倪正东介绍，这80多家深圳的创投比例应该是最高，深创投、达晨创投、松禾资本等在很多被投企业名单里面，对深圳的人民币基金又将迎来一波新的机会。而且，科创板也会让以互联网投资为主导的风险投资，转变为以技术创新为主导的风险投资。

据倪泽望估计，深圳创投机构所投企业在申请科创板获受理的达到30多家。“深圳的创投企业在这次科创板申报中获得大丰收，这是对检验深圳创投成色的一次极大机会。”

2019年正好是深创投成立的20周年。截至2019年3月底，深创投投资企业数量、投资企业上市数量均位居国内创投行业第一位：已投资项目981个，累计投资金额约431亿元，其中144家投资企业分别在全球16个资本市场上市（倪泽望透露下周还有1家上市），创投业务IRR（内部收益率，指项目投资实际可望达到的收益率）达到 40.32%。

深创投正募集两支百亿基金

据倪泽望介绍，深创投目前受托管理多个政府性引导基金，总规模达3300亿。深创投受托管理的政府引导基金的90%资金，将用来出资给创投机构成立的子基金，每个子基金的出资比例最高可达25%，其余的75%的资金需要创投机构自行募集。

倪泽望介绍，深创投受托管理的深圳市政府引导基金规模达1180亿，申请成立子基金的创投机构有150多家，其中深圳辖区的创投机构超过50%以上。但是，创投机构在向深创投申请了政府引导基金之后，到去年年底还有20%多的子基金成立不了，原因是自行募集不到剩下75%的资金。如果在一定期限社会募资不成功，子基金申请资格会失效。

“这个社会募资难题在去年下半年以来发生比较多，所以深创投决定成立一只100亿母基金，对这些创投机构进行适度出资，推动政府引导基金的子基金及时成立。”倪泽望介绍，这属于申请深圳市政府引导基金的创投机构的配套基金。母基金是一种专门投资于其他投资基金的基金。

另外，深创投还计划成立一个100亿S基金。S基金即Secondary Funds，PE二手基金，是私募股权转受让投资基金，是除IPO、并购之外的另外的投资退出通道。

倪泽望介绍，一些创投机构申请成立的子基金在第一期出资时没有问题，但是在第二、三期募资时容易失败，这会造成子基金运行得非常不稳定。特别是2010年2011年成立一大批基金也已到期或接近到期了，存在一个尾盘，每个基金或多或少有一些项目在里面，这只正在募资的100亿S基金，是用来解决即将到期的基金尾盘的清盘问题。

S基金越来越受关注的一个重要原因，是它成为深圳推进创投体系建设的一项创新领域。今年1月初，《深圳市促进创业投资行业发展的若干措施》正式出台，其中针对私募股权投资（PE）“退出难”问题，重点提出探索设立私募股权二级市场基金（S基金），备受创投圈关注。而且，记者发现，深创投从去年底开始在招聘网站公开招募S基金的管理人。

【记者】李荣华