日前，来自广东星徽精密制造股份有限公司（下称“星徽精密”）的一则诉讼公告，引发网络关注：星徽精密和深圳市泽宝创新技术有限公司（下称“泽宝技术”）向泽宝创始人孙才金及其一致行动人等7名重组业绩对赌方提起诉讼，要求对方支付在境外被追缴税款4919万人民币。

星徽精密收购泽宝技术这一跨境电商企业仅3年多，双方究竟发生了什么？就在诉讼公告发布前不久，1月底，星徽精密发布2021年业绩预告显示，消费电子板块2021年度预计实现营业收入约 26亿元，同比下降46%；净利润亏损12.4亿元-14.2亿元。

究其原因，星徽精密表示，2021年，子公司深圳泽宝受到“亚马逊封号”事件影响，导致公司2021年下半年业绩遭受冲击。考虑到 “亚马逊封号”事件短期内难以解决，星徽精密基于谨慎性原则拟对深圳泽宝所在资产组的商誉计提减值准备约6亿元。对泽宝技术期末存货计提存货跌价准备约4亿元。

在星徽精密收购泽宝技术的第一年，即2019年，其营收实现扭亏为盈，同比增长390.94%，净利润同比增长7167.66%。从扭亏为盈到由盈转亏，3年间，星徽精密的业绩经历了一番大起大落。而其作为传统制造，通过收购方式踏入互联网电商领域的探索，也颇为值得关注和探讨。

实际上，在佛山，通过收购模式“触网”的制造企业不止一家，如今，那些“触网”的佛山制造企业过得怎么样呢？

星徽精密：

收购跨境电商名企后的起伏

据公开资料，星徽精密成立于1994年，位于佛山顺德，主营业务是精密五金制造，为家具厂商提供滑轨、铰链等家具金属连接件。2015年，星徽精密成功登陆深交所创业板，成为传统五金铰链、滑轨行业内的第一家上市企业。

2018年，星徽精密业绩出现增收不增利的现象。2018年全年实现营业收入7.20亿元，同比增长36.92%；归属于上市公司股东的净利润575.38万元，同比下降61.86%。星徽精密分析业绩下滑的主要原因包括全球贸易摩擦、金融去杠杆和社会需求不振等。

也是在2018年底，星徽精密以发行股份及现金支付的方式，作价15.3亿元收购泽宝技术。同时泽宝技术做出业绩承诺，约定2018年至2020年净利润分别不低于1.08亿元、1.45亿元和1.90亿元。

泽宝技术是什么来头？资料显示，泽宝技术是深圳知名跨境电商企业，成立于2007年，主要业务是在亚马逊平台上卖消费电子产品，与安克创新、帕拓逊两家跨境电商企业并称为“亚马逊三杰”。

回看星徽精密2017年至2020年业绩，可以说，泽宝技术很好地完成了业绩对赌。星徽精密2017年营收为5亿元，并购后的三年业绩一路飙升。2020年，星徽精密营收超过55亿元，其中泽宝技术占比超过80%。

转折发生在2021年。基于“操纵评论”、“刷单”和“违规账号关联”等商家违规操作的理由，2021年中，亚马逊平台展开大规模封号，涉及一批中国跨境电商企业。泽宝技术也是其中之一。

根据星徽精密发布的《关于对深圳证券交易所关注函回复的公告》（下称“公告”），截至2021年末，泽宝技术因涉嫌违反平台政策被亚马逊平台暂停销售的站点累计为367个，被封站点 2021 年实现的营业收入约占泽宝技术2021年在亚马逊平台营业收入的73%，截至2021年末，以上站点被冻结资金余额折合人民币约3224万元。

公告显示，2021年度，受亚马逊封号事件影响，泽宝技术经营业绩出现下滑，初步预计2021年度营业收入同比下降46.55%左右，净利润预计亏损7.45亿元。同时，根据星徽精密2021年度业绩预告，预计业绩由盈转亏，消费电子板块预计实现营业收入约26亿元，同比下降46%。

星徽精密表示，目前亚马逊封号事件无实质进展，公司成立的专项应急小组仍在持续与亚马逊平台进行沟通、协调和申诉。

一波未平一波又起。在星徽精密发布业绩预告的同一天，该公司还发布了一份诉讼公告——星徽精密和泽宝技术向泽宝创始人孙才金及其一致行动人等7名重组业绩对赌方提起诉讼。另有消息称，孙才金已到证监会、证监局等相关部门实名举报蔡耿锡涉嫌掏空上市公司资产。

这场关于公司实控权的纠葛还未有答案，未来走向也不得而知。不过，值得一提的是，2021年，星徽精密的传统业务表现良好。公司业绩预告显示，通过精益生产，智能化改造和提质增效,星徽精密家居五金板块业务不断增长。2021年度家居五金板块预计实现营业收入约 11 亿元，同比增长 51%。

星期六：

“脱鞋”转战互联网

在佛山，星徽精密并非孤例。近年来，并购互联网电商企业的佛山上市公司还有星期六股份有限公司（下称“星期六”）。

资料显示，星期六创立于1993年，注册地在佛山南海，主营业务为女鞋设计、生产和销售。2009年，星期六在A股中小板上市，被称为A股“女鞋第一股”。在2014年以前，星期六的女鞋业务稳步发展。2014年，星期六女鞋总营收达到17.58亿元，市占率达4.52%。

此后，受移动互联网崛起的冲击，线下女鞋行业开始收缩。星期六、达芙妮、百丽等曾经的知名女鞋也开始关闭部分线下门店，谋求转型发展。根据星期六2014年至2016年的财报，公司营收逐年下滑。

2019年，星期六开始转型新零售平台，并收购杭州遥望网络科技有限公司(下称“遥望网络”)。据悉，遥望网络近年崛起的MCN机构，目前已布局多个平台，与王耀庆、王祖蓝、张柏芝、张予曦等多位明星艺人合作，成功孵化了瑜大公子等一批主播达人。

从2019年起，星期六的互联网业务板块占比快速增加。2019年还只有四成，2020年就接近七成。据财报披露，2021年遥望网络全年成交订单量突破1亿单，销售GMV超100亿元，约为2020年的2.5倍。

一边是互联网业务的快速增长，另一边则是传统鞋服业务的“跌跌不休”。从2018年到2020年，星期六的鞋服业务分别实现收入13.37亿元、12.14亿元以及6.48亿元，2020年同比接近腰斩。

收购遥望网络后，星期六曾寄希望于通过直播电商带活鞋类业务，但此举似乎并未奏效。2022年1月，星期六发布业绩预告称，预计2021年亏损4.30亿元至亏损6.45亿元，其中，鞋类业务计提坏账和跌价是主要原因。这次预计的亏损创下了星期六自2009年上市以来的最大亏损。

显然，鞋业作为曾经的老本行，已经开始拖累星期六的业绩，而遥望网络则扛起了业绩“大旗”。这也促使星期六下定决心剥离鞋类业务。早在2019年，星期六就将主营皮鞋制造的子公司佛山星期六科技转让出去，不再保留生产产能。

今年1月，在发布业绩预告的同时，星期六还发布公告表示，拟通过星期六鞋业整合公司鞋类销售相关业务及资产，鞋类业务商标等除外，整合完成后，公司拟转让全资子公司星期六鞋业100%股权，也就是将鞋类销售业务进一步剥离。

星期六表示，公司未来将转向于专注品牌授权、品牌管理、供应链服务的“轻”资产运营方式，预计将为公司带来较好的正向收益。同时，将继续推动战略转型，集中资源推动移动互联网营销业务的发展。

除了星期六和星徽精密，笔者梳理还发现，佛山企业德奥通航也曾在2017年试图收购婚恋网站珍爱网51%股权，试图跨界互联网婚介，此举一度引发市场热议，不过最终并未成功。德奥通航的业绩一落千丈，由于连续两年经审计的净资产为负值，德奥通航在2019年暂停上市。

【撰文】林东云 叶洁纯